4个港股上年亏13李嘉诚次子李泽楷的第富卫集团65亿美元
，市公司来了

（文/孙梅欣 修改/张广凯）。富卫

6月30日，集团嘉诚李嘉诚次子李泽楷控股的年亏富卫集团  ，进入认购的亿美元李最终时限。

依据富卫集团早前发布的次李招股公告 ，方案全球出售9134.21万股，泽楷其间香港揭露出售占10%，个港股上世界出售占90%，市公司还有15%的富卫超量配股权，认购将在7月2日完毕。集团嘉诚

依照38港元的年亏每股定价 ，富卫集团此次募资总额约为34.71亿港元。亿美元李假如进行15%的次李超量配售，募资总额可以到达39.92亿港元。泽楷

富卫集团是个港股上李泽楷旗下的稳妥企业，李泽楷及其公司共持股66.45%的股票以及30%以上的投票权 。

2013年2月 ，李泽楷经过起创建的电讯盈科收买了荷兰世界集团在我国香港、我国澳门和泰国的稳妥事务，并在当年7月正式更名为成为富卫集团，成为一家泛亚洲的稳妥企业 。

建立多年的富卫集团，早已做好上市预备
，2021年时就曾向纽交所进行上市请求，但数月后便自行撤回。随后，富卫集团转投至李泽楷更了解的港股商场，从2022年开端，先后3次向港交所提请IPO
 ，但是均全部折戟。

富卫集团铁了心的要进入本钱商场，在本年5月第四次对港股IPO之后，总算经过聆讯，总算间隔登陆港股仅剩临门一脚。

假如富卫集团顺畅募资 ，并如愿在7月7日登陆港交所
，那么到时李泽楷手上手握4家港股上市企业，身价再度上涨。

“豪门逆子”看中稳妥事务。

作为“豪门逆子” ，不同于父亲李嘉诚旗下长和系首要依托地工业撑起的身家，李泽楷早年经过电讯职业发家，而他自“分居”之后 ，就一向在和长和系进行“切开” 。

就在本年3月
，长和系方案出售巴拿马港口引发风云时，盈科拓宽揭露表明 ，公司事务独立于长和，李泽楷自己也不持有长和股份，两边事务各自独立  。

而关于稳妥业  ，李泽楷也较为喜爱。现在周大福旗下的周大福人寿稳妥，更名前为富通稳妥。而富通稳妥的前身，正是李泽楷在1994年经过盈科从新加坡海裕亚洲手中买下的鹏利稳妥 ，之后拆分更名为盈科稳妥。2007年李泽楷以35亿港元将盈科稳妥出售给了比利时富通集团，几经易手后
，又成为周大福旗下企业。

在稳妥业尝到“甜头”的李泽楷
，不久后再度经过收买建立富卫集团 。相较于其他职业，稳妥业算得上是传统职业
。不过在亚洲商场上 ，相较于保诚 、友邦 、中银人寿、榜首生命等老牌稳妥公司而言 ，建立12年的富卫集团又称得上是其间的“新人”。

在本年的伯克希尔-哈撒韦2025年度股东大会上，一贯注重新式范畴的“股神”巴菲特在谈及穿越周期的出资范畴时 ，将目光转向了具有抗周期性的稳妥事务，使得出资界再度将眼光放在了这一“老钱”范畴 。

在此次富卫集团发行募资的柱石出资人中，就包含了中东阿布扎比主权基金穆巴达拉出资公司旗下资管公司Mubadala Capital，以及日本寿险公司T&D Holdings等组织 。

富卫有6万名稳妥客户来自内地 
。

作为一家泛亚洲的稳妥公司，现在富卫集团事务掩盖的区域，从开始的香港、澳门和泰国，拓宽到包含日本、新加坡、越南等多个东南亚区域，掩盖商场到达10个。

从事务散布来看，香港及澳门商场，以及泰国（及柬埔寨）商场
，是富卫集团事务的中心，对成绩的贡献率到达34.2%
 、32.6%，还有17.5%份额来自于新式商场，15.7%来自于日本商场 。

事实上，富卫集团一向企图进入内地稳妥商场
，早在2014年就自上海建立代表处，测验经过合资企业方式向内地监管部门请求合资寿险车牌。

但是内地险资车牌久攻不下
 ，富卫集团转而经过跨境事务吸纳内地客户 。

招股书显现，陈述期内（2022年-2024年）内地访客带来的年化新保费分别为4200万美元、2.04亿美元及2.65亿美元
，新事务增值则为1800万美元、1亿美元及1.09亿美元
，全体呈逐步攀升
。

公告称
，集团中有约6万名保单持有人为内地客户，占集团保单持有人总数的1% ，内地客户带来的新事务销售额从2022年到2024年添加了6.3倍。

不过富卫集团也坦言，因为内地施行更严厉的本钱控制，内地客户带来的新事务存在不确定性
。

6年亏超13.5亿美元 ，商场拓宽首要靠收买。

尽管有“小超人”的加持
，但富卫集团招股书泄漏的历年成绩体现 ，是被诟病的要点。

招股书显现 ，自2014首个完好运营年度以来，富卫集团于2024年的年化新保费录得5.2倍添加，由2014年的3.09亿美元增至2024年的19.16亿美元 。公司2024年总加权保费收入为66.32亿美元。

2022—2024年 ，期内总营收分别为5.31亿美元 、1.11亿美元及9.47亿美元；但是赢利方面，直至2023年仍出现亏本，到2024年才完成扭亏。

公告显现 ，期内净亏本额分别为3.2亿美元 、7.17亿美元 ，以及盈余1000万美元 。这意味着，曩昔三年富卫集团至少累计亏本10亿美元 。

富卫集团在招股书中称，2022年的亏本首要是因为地点首要商场的股票商场跌落带来的本钱商场变化；2023年的亏本则是因为出售日本Athene再稳妥相关的金融出资带来的亏本；2024年的盈余则是因为新事务合约边沿添加、本钱商场向好以及开支办理改进地来的影响。

但是 
，这已经是富卫集团第2次在陈述期内出现“扭亏为盈”的体现。在2022年提交的招股书中就泄漏出，公司从2019年-2021年间的成绩体现分别为净亏本3.32亿美元 、2.5亿美元，以及盈余2.49亿美元。

从公告来看
，富卫集团6年累计亏本超越13.5亿美元
，只要其间的2年可以完成盈余，因而富卫集团的本身稳妥事务的盈余才能也遭到质疑。

而富卫集团在东南亚商场的拓宽 ，大部分也来自于收买当地的稳妥企业，例如2015年经过收买PT Finansial Wiramitra Danadyaksa 50.1%股权 ，进入印尼商场；2016年经过收买Shenton Insurance Pte. Ltd 90%股权拿下新加坡商场；经过收买Great Eastern Life (Vietnam) Company Limited全资进入越南商场，而在日本 、马来西亚、泰国等商场的扩展，也首要来自于收并购。

10多年间在亚洲的10多场并购 ，尽管拓宽了商场掩盖面
，也添加了公司的债款压力。

富卫集团的招股书中就泄漏，到2024年底，公司负债总额到达36.41亿美元，负债率到达87.31% 。公司在招股书中也坦言，“债款水平可能对股份持有人发生严重影响，并对公司事务及未来运营发生严重影响。” 。

一个需求留意的事实是，在本钱商场沉浮多年的李泽楷
，手上现在的3家港股上市公司也并非成绩长虹。这三家公司分别为电讯盈科（HK:00008）、盈大地产（HK:00432）以及香港电讯（HK:06823） 。

到6月30日收盘，电讯盈科报收5.33港元/股 ，总市值约为412.6亿港元；香港电讯报收11.72港元/股，总市值888.35亿港元；盈大地产则体现最差 ，股价缺乏1港元/股，仅为0.206港元/股，市盈率亏本 ，总市值仅剩4.2亿港元。

而此番经过稳妥事务推上港股牌桌的富卫集团 ，又将在本钱商场出现何种体现
，跟着7月7日的上市时刻，也行将揭晓。

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